图片来源:视觉中国蓝鲸新闻 1 月 17 日讯(记者 王健文)1 月 16 日," 细胞培养基 CDMO 第一股 " 奥浦迈(688293.SH)发布公告称,公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买澎立生物医药技术(上海)股份有限公司(下称 " 澎立生物 ")的控制权,同时募集配套资金。此次交易不会导致公司实控人变更,不构成重组上市。受生物医药行业整体遇冷等...
图片来源:视觉中国
蓝鲸新闻 1 月 17 日讯(记者 王健文)
1 月 16 日," 细胞培养基 CDMO 第一股 " 奥浦迈(688293.SH)发布公告称,公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买澎立生物医药技术(上海)股份有限公司(下称 " 澎立生物 ")的控制权,同时募集配套资金。此次交易不会导致公司实控人变更,不构成重组上市。
受生物医药行业整体遇冷等因素影响,自上市以来,奥浦迈的盈利能力持续下滑。在此背景下,公司计划通过并购加码 CRO 业务。作为此次交易中的标的公司,澎立生物曾于 2023 年递表上交所科创板,但在 2024 年 2 月撤回了上市申请。
截至 1 月 16 日收盘,奥浦迈股价收于 39.16 元 / 股,总市值约为 44 亿元。
奥浦迈计划收购澎立生物控制权,后者不到一年前 IPO 折戟
上市两年四个月,奥浦迈即将开启首次重大资产重组。
此次奥浦迈计划控制的公司为澎立生物。公告显示,奥浦迈与澎立生物的控股股东 PharmaLegacy HongKong Limited、员工持股平台嘉兴汇拓企业管理合伙企业(有限合伙)及嘉兴合拓企业管理合伙企业(有限合伙)签署了《股权收购意向协议》,上述三家公司合计持有澎立生物 35.55% 的股份。
由于此次交易事项仍在协商过程中,最终交易对象、最终交易价格等事项尚未确定。
此次交易中的标的公司澎立生物成立于 2008 年,主要业务是为全球创新生物医药企业提供临床前药效学 CRO(合同研发)研究服务。公司的创始人、实控人为药理学博士后 Jifeng Duan(段继峰),曾在美国医药公司 Lexingen、Synta 以及和记黄埔等公司从事药物研发工作。
2023 年 3 月,澎立生物曾递表科创板,在回复过一次监管问询后,2024 年 2 月,公司撤回了发行上市申请。
从业务上看,作为一家 CRO 公司,澎立生物主要专注于临床前药效学 CRO 业务以及医疗器械 CRO 业务。此外,公司在 2021 年 9 月收购了上海吉辉,获得了实验动物销售业务。
自成立以来,公司曾与全球超 700 家生物医药企业进行过合作,包括赛诺菲、勃林格殷格翰、梯瓦、武田、强生等跨国药企以及恒瑞医药、科伦博泰、药明生物、正大天晴、迈威生物等国内生物医药企业。
与国内其他知名 CRO 公司相比,澎立生物的业绩规模偏小,但增长较为迅速。2019 年至 2021 年及 2022 年前三季度,澎立生物的营业收入分别为 0.68 亿元、1.11 亿元、1.93 亿元、1.80 亿元;归母净利润分别为 0.08 亿元、0.15 亿元、0.37 亿元、0.40 亿元。
在上市之前,澎立生物颇得资本关注。招股书显示,在前述报告期内,公司共进行了 9 次增资,6 次股权转让。包括红杉中国、高瓴创投、晨岭资本、谷笙资本、泰格医药在内的多家知名机构及公司曾参与对澎立生物的投资。
经历多轮融资,澎立生物的估值在几年内水涨船高。2019 年 12 月,公司的估值仅为 2.20 亿元,到了 2022 年 3 月,估值已增至 32.20 亿元,提升了超 14 倍。
不过,在澎立生物递表上交所时,公司的估值已有所回落。招股书显示,公司计划发行 25% 的总股份,募资 6.01 亿元用于金桥临床前研发服务产业基地、创新研发平台等项目建设。以此计算,递表时澎立生物的估值已回落至约 24.03 亿元。
盈利能力下滑,奥浦迈欲借收购破局
作为此次交易中的收购方,奥浦迈成立于 2013 年,目前主营培养基产品以及 CDMO 服务。
2022 年 9 月,奥浦迈在科创板上市,发行价约为 55.82 元 / 股(前复权)。至当年 9 月 22 日,公司股价最高触及 96.04 元 / 股,总市值也达到约 109 亿元。但此后,公司股价持续下滑,至今年 1 月 16 日收盘,公司股价已降至 39.16 元 / 股,总市值降至约 44 亿元,较最高时蒸发近 65 亿元。
自上市以来,奥浦迈的盈利能力也下滑。2022 年及 2023 年,公司的营业收入分别为 2.94 亿元、2.43 亿元;毛利率分别为 63.97%、58.85%;归母净利润分别为 1.05 亿元、0.54 亿元。公司发布的业绩预告显示,2024 年全年,公司预计实现归母净利润 0.20 亿元,同比下降 62.37%。
奥浦迈在业绩预告中称,公司 2024 年归母净利润下滑主要是受三个因素影响。一是 2024 年内,公司募投项目 CDMO 生物药商业化生产平台投入运营,导致公司固定成本支出增加。二是公司于 2024 年内被取消高新技术企业资格,导致税费增加约 685.62 万元。三是年内计提了资产减值及信用减值,金额合计 1695.45 万元。
业绩持续下滑,奥浦迈也在寻找出路。事实上,由于公司原本的主营业务培养基产品与 CXO 业务关系紧密,早在上市之前,公司就开始布局 CDMO 业务,以拓展第二曲线。此次若能成功收购澎立生物的控制权,奥浦迈将进一步加码 CRO 业务,完善自身的服务能力。
事实上,自 2024 年以来,奥浦迈持续关注收并购方向。在 2024 年三季度业绩会上,奥浦迈表示,2024 年 10 月公司披露了设立产业基金相关公告,在确保主营业务稳健发展的同时,围绕细胞培养为核心进行生物制造领域上下游的投资和并购。彼时公司还称,投资并购是公司一直想做的事情,具体的进展会根据公司实际情况推进。
不过,由于近年来生物医药行业整体趋冷,无论是 CRO 公司还是 CDMO 公司,均面临着激烈的市场竞争。奥浦迈在 2024 年内计提资产减值,就是由于 CDMO 业务的订单增长速度和项目执行进度未达预期,导致 CDMO 生物药商业化生产平台投入运营后,产能利用率没有得到充分利用。对于奥浦迈而言,即便此次收购顺利完成,公司仍需要通过提升研发能力、积极拓展市场等手段度过寒冬。
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